BCB - Abstracts

 

Working Paper 402

Financial and Real Sector Leading Indicators of Recessions in Brazil using Probabilistic Models


Fernando N. de Oliveira


Abstract

We examine the usefulness of various financial and real sector variables to forecast recessions in Brazil between one and eight quarters ahead. We estimate probabilistic models of recession and select models based on their out-of-sample forecasts, using the Receiver Operating Characteristic (ROC) function. We find that the predictive out-of-sample ability of several models vary depending on the numbers of quarters ahead to forecast and on the number of regressors used in the model specification. The models selected seem to be relevant to give early warnings of recessions in Brazil.

Resumo

Nós examinamos a utilidade de várias variáveis financeiras e do setor real para prever recessões no Brasil entre um e oito trimestres à frente. Nós estimamos modelos probabilísticos de recessão e selecionamos modelos baseados em suas previsões fora da amostra, usando a função Receiver Operating Characteristic (ROC). Nós encontramos que a capacidade preditiva dos modelos varia dependendo do número de trimestres de previsão e do número de regressores usados na especificação do modelo. Os modelos selecionados parecem relevantes para dar avisos com antecedência a respeito de recessões no Brasil.