Working Paper 249

Directed Clustering Coefficient as a Measure of Systemic Risk in Complex Banking Networks


Benjamin M. Tabak, M. Takami, J. M. C. Rocha and Daniel O. Cajueiro


Abstract

Recent literature has focused on the study of systemic risk in complex networks. It is clear now, after the crisis of 2008, that the aggregate behavior of the interaction among agents is not straightforward and it is very difficult to predict. Contributing to this debate, this paper shows that the directed clustering coefficient may be used as a measure of systemic risk in complex networks. Furthermore, using data from the Brazilian bank interbank network, we show that the directed clustering coefficient is negatively correlated with domestic interest rates.

Resumo

A literatura recente enfatizou o estudo do risco sistêmico em redes complexas. Está claro agora, após a crise de 2008, que o comportamento agregado da interação entre agentes não é clara e é difícil de prever. Ao contribuir para o debate, este artigo mostra que um coeficiente de cluster direcionado pode ser usado como medida de risco sistêmico em redes complexas. Ainda, usando dados da rede de interbancária do Brasil, mostramos que o coeficiente de cluster direcionado está negativamente correlacionado com as taxas de juros domésticas.