\n Inflação baixa, estável e previsível traz vários benefícios para a sociedade. A economia pode crescer mais, pois a\n incerteza na economia é menor, as pessoas podem planejar melhor seu futuro e as famílias não têm sua renda\n realcorroída. Para alcançar esse objetivo, o Brasil adota o regime de metas para a inflação, que está em vigor desde\n 1999.\n
\n\n\n Esse regime tem sido exitoso no Brasil e no amplo conjunto de países que o adotam. Nele, os bancos centrais atuam\n para que a inflação efetiva esteja em linha com uma meta pré-estabelecida. A meta para a inflação é anunciada\n publicamente e funciona como uma âncora para as expectativas dos agentes sobre a inflação futura, permitindo que\n desvios da inflação em relação à meta sejam corrigidos ao longo do tempo.\n
\n\n\n No Brasil, a meta para a inflação e o índice de preços utilizado são definidos pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) e cabe ao Banco Central (BC) adotar as medidas necessárias para alcançá-la.\n O índice de preços definido é o Índice Nacional de Preços ao Consumidor\n Amplo (IPCA), calculado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). O CMN também define um\n intervalo de tolerância ao redor da meta de inflação, que funciona como uma referência para a caracterização de seu\n cumprimento ou não.
\n\n No período de 1999 a 2024, a meta se referia à inflação do ano-calendário. Se a inflação do ano se situasse fora do intervalo de tolerância, o presidente do BC tinha de divulgar publicamente as razões do\n descumprimento, por meio de carta aberta ao Ministro da Fazenda. Entre 1999 e 2018, o CMN definia em junho a meta para a inflação de dois anos-calendário à frente e, entre 2019 e 2023, para três anos-calendário à frente.\n
\n\n\nDesde janeiro de 2025, em linha com a experiência internacional, a meta passou a se referir à inflação acumulada em\n doze meses, apurada mês a mês, também conhecida como \"meta contínua\". Todo mês, a inflação acumulada em doze meses é\n comparada com a meta e seu intervalo de tolerância. Assim, a verificação não fica mais restrita ao mês de dezembro de\n cada ano.
\n\nPortanto, a política monetária trabalha com um horizonte que vai se deslocando ao longo do tempo. No caso de desvios\n da inflação da meta, o tamanho do horizonte considerado para atingimento da meta é definido pelo BC. O prazo de\n convergência da inflação depende da natureza e persistência dos choques e dos mecanismos de transmissão em curso na\n economia.
\n\nA meta é considerada descumprida se a inflação ficar fora do intervalo de tolerância por seis meses consecutivos. A\n utilização desse período evita a caracterização de descumprimento em situações de variações temporárias na inflação.\n Esse é o caso, por exemplo, de um choque em preços de alimentos que faça com que a inflação fique fora do intervalo\n de tolerância por apenas alguns meses.
\n\n\n No caso de descumprimento da meta, o BC tem de divulgar publicamente as\n razões do descumprimento por meio de nota no Relatório de Política Monetária e carta aberta ao Ministro da Fazenda. A\n nota e a carta devem trazer a descrição detalhada das causas do descumprimento, as medidas necessárias para assegurar\n o retorno da inflação aos limites estabelecidos e o prazo esperado para que as medidas produzam efeito. Nova nota e\n nova carta têm de ser divulgadas caso a inflação não retorne ao intervalo de tolerância da meta no prazo estipulado\n ou caso o BC considere necessário atualizar as medidas ou o prazo esperado para o retorno da inflação ao intervalo de\n tolerância da meta fixado.\n
\n\nA meta para a inflação fixada pelo CMN para o período iniciado em janeiro de 2025 é 3,00%, com intervalo de\n tolerância de menos 1,50 ponto percentual e mais 1,50 ponto percentual, isto é, de 1,50% a 4,50%. Eventual alteração\n da meta ou do seu intervalo de tolerância tem de ser anunciada com uma antecedência mínima de 36 meses. Isso garante\n previsibilidade aos agentes econômicos, melhorando a capacidade de planejamento das famílias, empresas e governo, e\n evita sobressaltos na condução da política monetária pelo BC.
\n\n\n Também em 2025, o Relatório de Inflação (RI) passou a ser denominado Relatório de Política Monetária (RPM), seguindo\n tendência global e tornando sua denominação mais compatível com a abrangência do seu conteúdo, que inclui temas além\n da inflação. A periodicidade de publicação do RPM também é trimestral.\n
\n\nEm termos gerais, o regime de metas para a inflação envolve os seguintes elementos:
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