{"metatags":{"Titulo":"Histórico: meta de inflação vs. inflação efetiva","Descricao":"Informações, dados e histórico do regime de metas para a inflação do Brasil. Histórico das Carta abertas contendo descrição detalhada das causas do descumprimento da meta.","ImagemUrl":null,"PalavrasChave":[]},"conteudo":"

Histórico: meta de inflação vs. inflação efetiva

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O regime de metas para a inflação tem sido bem-sucedido no Brasil. O sistema tem possibilitado que a inflação fique sob controle, em níveis relativamente baixos. Desde a adoção do regime em 1999, a inflação tem se situado dentro do intervalo de tolerância na maioria dos anos-calendário.\n

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​Mesmo quando diante de choques significativos que colocaram a inflação temporariamente fora do intervalo de tolerância, a inflação retornou à trajetória das metas. Fundamental para isso tem sido a ancoragem das expectativas de inflação, isto é, as pessoas utilizam a meta da inflação como referência da inflação prospectiva. Isso dá maior previsibilidade para a economia e melhora o planejamento das famílias, empresas e governo.\n

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O sistema também trouxe altos níveis de transparência e de prestação de contas. Por exemplo, o comunicado e a ata das reuniões do Copom e o Relatório de Política Monetária (denominado Relatório de Inflação entre 1999 e 2024) trazem a visão do Comitê de Política Monetária (Copom) sobre a economia e as razões das decisões tomadas.\n

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Desde janeiro de 2025, a meta se refere à inflação acumulada em doze meses, apurada mês a mês. Nessa sistemática, também conhecida como “meta contínua\", a verificação ocorre mensalmente, não apenas no mês de dezembro, como ocorria anteriormente. A meta, fixada pela \n \n Resolução CMN nº 5.141, de 26 de junho de 2024\n , é de 3,00%, com intervalo de tolerância de ±1,5 ponto percentual, considerando-se descumprida quando a inflação se desviar por seis meses consecutivos da faixa do intervalo de tolerância. A tabela a seguir apresenta os dados conforme a sistemática vigente.\n

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Histórico do regime de metas de inflação (1999–2024)

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No período de 1999 a 2024, a meta se referia à inflação do ano-calendário. Nesse período, a inflação ficou fora do intervalo de tolerância em oito anos: 2001, 2002, 2003, 2015, 2017, 2021, 2022 e 2024. Como manda o sistema, o presidente do Banco Central escreveu carta aberta ao presidente do Conselho Monetário Nacional (CMN), contendo descrição detalhada das causas do descumprimento da meta, as providências para assegurar o retorno da inflação aos limites estabelecidos e o prazo no qual se esperava que as providências produzissem efeito. A tabela a seguir apresenta os dados históricos considerando a sistemática anterior.\n

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AnoNormaDataMeta (%)Tamanho
do intervalo +/- (p.p.)		Intervalo
de tolerância (%)		Inflação efetiva
(Variação do IPCA, %)		Carta Aberta
2024
\n Resolução CMN nº 4.918
24/6/2021
3,00
1,50
1,50-4,50
4,83 \n Sim \n picture_as_pdf
2023
\n Resolução CMN nº 4.831
25/6/2020
3,25
1,50
1,75-4,75
4,62
Não
2022
\n Resolução CMN nº 4.724
27/6/2019
3,50
1,50
2,00-5,00
5,79
 \n Sim \n picture_as_pdf
2021
\n Resolução CMN nº 4.671
26/6/2018
3,75
1,50
2,25-5,25
10,06
 \n Sim \n picture_as_pdf
2020
\n Resolução CMN nº 4.582
29/6/2017
4,00
1,50
2,50-5,50
4,52
Não
2019
\n Resolução CMN nº 4.582
29/6/2017
4,25
1,50
2,75-5,75
4,31
Não
2018
\n Resolução CMN nº 4.499
30/6/2016
4,5
1,5
3,0-6,0
3,75
Não
2017
\n Resolução CMN nº 4.419
25/6/2015
4,5
1,5
3,0-6,0
2,95
 \n Sim \n picture_as_pdf
2016
\n Resolução CMN nº 4.345
25/6/2014
4,5
2,0
2,5-6,5
6,29
Não
2015
\n Resolução CMN nº 4.237
28/6/2013
4,5
2,0
2,5-6,5
10,67
 \n Sim \n picture_as_pdf
2014
\n Resolução CMN nº 4.095
28/6/2012
4,5
2,0
2,5-6,5
6,41
Não
2013
\n Resolução CMN nº 3.991
30/6/2011
4,5
2,0
2,5-6,5
5,91
Não
2012
\n Resolução CMN nº 3.880
22/6/2010
4,5
2,0
2,5-6,5
5,84
Não
2011
\n Resolução CMN nº 3.748
30/6/2009
4,5
2,0
2,5-6,5
6,50
Não
2010
\n Resolução CMN nº 3.584
01/7/2008
4,5
2,0
2,5-6,5
5,91
Não
2009
\n Resolução CMN nº 3.463
26/6/2007
4,5
2,0
2,5-6,5
4,31
Não
2008
\n Resolução CMN nº 3.378
29/6/2006
4,5
2,0
2,5-6,5
5,90
Não
2007
\n Resolução CMN nº 3.291
23/6/2005
4,5
2,0
2,5-6,5
4,46
Não
2006
\n Resolução CMN nº 3.210
30/6/2004
4,5
2,0
2,5-6,5
3,14
Não
2005
\n Resolução CMN nº 3.108
25/6/2003
4,5
2,5
2-7
5,69
Não
2004*
 \n Resolução CMN nº 3.108
Resolução CMN nº 2.972
25/6/2003
27/6/2002
5,5
3,75
2,5
2,5
3-8​
1,25-6,25
7,60
Não
2003*
 \n Resolução CM​​​​N nº 2.972
Resolução CMN nº 2.842
27/6/2002
28/6/2001
4
3,25
2,5
2
1,5-6,5
1,25-5,25
9,30
 \n Sim \n picture_as_pdf
2002
\n Resolução CMN nº 2.744
28/6/2000
3,5
2
1,5-5,5
12,53
 \n Sim \n picture_as_pdf
2001
 \n
\n
\n Resolução CMN nº 2.615

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30/6/1999

4
2
2-6
7,67
 \n Sim \n picture_as_pdf
2000
6
2
4-8
5,97
Não
1999
8
2
6-10
8,94
Não
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* A Carta Aberta, de 21/1/2003, estabeleceu metas ajustadas de 8,5% para 2003 e de 5,5% para 2004.
**Revogou as Resoluções CMN nº 5.018 e nº 5.091, que fixavam as metas para a inflação de 2025 e 2026, respectivamente.
*** Desde 2025, a meta se refere à inflação acumulada em doze meses, apurada mês a mês, conforme estabelecido pelo Decreto nº 12.079, de 26/6/2024.

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Saiba mais

\n\nMetas para a inflação\n

\n\nNormas relacionadas ao regime de metas\n\n\n
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