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BCB - Resumos/Abstracts

 

Working Paper 46

The Determinants of Bank Interest Spread in Brazil*


Tarsila Segalla Afanasieff
Priscilla Maria Villa Lhacer
Márcio I. Nakane


Abstract

The behavior of bank interest spreads in Brazil reveal two stylized facts. First, a remarkable fall in the average rates since early 1999. Second, a strong and persistent dispersion of rates across banks. Such stylized facts suggest that both the time series and the cross section dimensions are important elements to understand the trend of the bank interest spread in the country. This paper makes use of panel data techniques to uncover the main determinants of the bank interest spreads in Brazil. A question that the paper aims to address is whether macro or microeconomic factors are the most relevant ones affecting the behavior of such rates. A two-step approach due to Ho and Saunders (1981) is employed to measure the relative relevance of the micro and the macro elements. The roles played by the inflation rate; risk premium, economic activity, required reserves (all macroeconomic factors) and CAMEL-type indicators (microeconomic factors) are highlighted. The results suggest that macroeconomic variables are the most relevant factors to explain the behavior of bank interest spread in Brazil.

* Published in Money Affairs, Vol. 15, no. 2 (Jul-Dec 2002): 183-207.

Resumo

O exame do comportamento dos spreads bancários no Brasil revelou dois fatos estilizados. Primeiro, uma queda marcante nas taxas médias desde 1999. Segundo, uma forte e persistente dispersão das taxas entre bancos. Tais fatos estilizados sugerem que tanto a dimensão temporal quanto à de cross section são importantes para entender a tendência do spread bancário no país. Este trabalho utiliza técnicas de dados de painel para investigar os principais determinantes dos spreads bancários no Brasil. O trabalho procura determinar se são os fatores macro ou os microeconômicos os mais relevantes para explicar o comportamento de tais taxas. Aplica-se a abordagem de dois estágios, devido a Ho e Saunders (1981), para medir a relevância relativa entre os elementos micro e macroeconômicos. O conjunto de variáveis explicativas inclui a taxa de inflação, o prêmio de risco, a atividade econômica, os recolhimentos compulsórios (todos fatores macroeconômicos) e os indicadores do tipo CAMEL (fatores microeconômicos). Os resultados sugerem que as variáveis macroeconômicas são os fatores mais relevantes para explicar o comportamento do spread bancário no Brasil.

* Publicado em Money Affairs, Vol. 15, no. 2 (Jul-Dez 2002): 183-207.